無論是智能手機(jī)行業(yè)銷售數(shù)據(jù)下滑，還是顯示面板行業(yè)陷入“價(jià)格戰(zhàn)”的怪圈，2018年這兩個(gè)行業(yè)的景氣度同比都有下滑。股價(jià)大幅下滑，讓去年7月赴港上市的小米集團(tuán)-W(01810.HK)創(chuàng)始人雷軍和TCL集團(tuán)(000100.SZ)董事長(zhǎng)李東生這段日子都不怎么好過。
即將開展重組的TCL集團(tuán)獲得小米集團(tuán)的入股，而業(yè)界認(rèn)為，2018年底陷入風(fēng)口浪尖的兩位消費(fèi)電子界的代表人物：雷軍和李東生，在行業(yè)寒冬之下開始“抱團(tuán)取暖”。這一切剛好發(fā)生在TCL集團(tuán)重組股東大會(huì)投票之前，不過小米集團(tuán)在股東大會(huì)到底有多少投票權(quán)存在疑問。
雷軍超“買買買”，短線助攻李東生
“李東生好朋友遍天下!”一位TCL集團(tuán)前高管向第一財(cái)經(jīng)記者如此評(píng)價(jià)雷軍入股李東生的TCL集團(tuán)。
1月6日晚間，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱：接到小米集團(tuán)通知，基于對(duì)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)發(fā)展和核心競(jìng)爭(zhēng)力、以及企業(yè)價(jià)值的認(rèn)同，截至2019年1月4日，小米集團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入TCL集團(tuán)6516.88萬股，占公司總股本的0.48%。
以近日TCL集團(tuán)股價(jià)計(jì)算，小米集團(tuán)投入超過1.5億元入股TCL集團(tuán)，雷軍似乎向李東生投出了“信任票”，而這一切就發(fā)生在TCL集團(tuán)召開股東大會(huì)表決重組事宜之前。對(duì)此，小米集團(tuán)表示，此次資本入股是基于長(zhǎng)期戰(zhàn)略考量，希望雙方開啟全方位的戰(zhàn)略合作。
李東生希望，最終TCL集團(tuán)成為顯示面板企業(yè)華星光電的融資平臺(tái)，相關(guān)充滿爭(zhēng)議的重組方案，將于1月7日下午舉行的股東大會(huì)上投票，李東生及其一致行動(dòng)人需要回避投票。
1月3日舉行的媒體交流會(huì)上，李東生向第一財(cái)經(jīng)記者在內(nèi)的媒體表示，“對(duì)華星光電有信心，我一直在增持公司股份。”2018年12月20日公司公告稱，李東生目標(biāo)增持金額為2500萬元。
此前TCL集團(tuán)公告稱：“截止2019年1月2日下午收市時(shí)，登記在冊(cè)的本公司全體股東均有權(quán)出席股東大會(huì)，并可委托代理人出席會(huì)議和參加表決。”因?yàn)?月2日才是新年第一個(gè)交易日，如果小米集團(tuán)在之前尚未買入TCL集團(tuán)股票，則雷軍尚難以在此次表決中擁有投票權(quán)。
TCL空調(diào)補(bǔ)齊小米“短板”？
TCL集團(tuán)負(fù)責(zé)人向第一財(cái)經(jīng)記者表示，TCL集團(tuán)是一家專注半導(dǎo)體顯示及材料領(lǐng)域的創(chuàng)新科技集團(tuán)，大尺寸顯示產(chǎn)品出貨量全球排名第五位，55吋顯示面板出貨量全球第二，正在積極拓展和打造顯示產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。小米是一家以手機(jī)、智能硬件和IoT平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司，雙方已達(dá)成業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作框架，小米集團(tuán)入股TCL集團(tuán)，也代表產(chǎn)業(yè)資本對(duì)TCL集團(tuán)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)可和價(jià)值認(rèn)同。
2018年11月底，港交所行政總裁李小加表示，小米的手機(jī)很便宜，毛利率很低，手機(jī)只是它的骨骼，其他附著在手機(jī)周圍的產(chǎn)品和服務(wù)是“肌肉”，“肌肉才是值錢的，所以小米不能只賣出骨架，這也是小米強(qiáng)調(diào)自己是互聯(lián)網(wǎng)公司的原因。”
這次雷軍和李東生的“抱團(tuán)取暖”，除了讓李東生可望獲得更多股東信任之外，能否讓小米集團(tuán)的“肌肉”更為強(qiáng)壯?目前TCL集團(tuán)家電的產(chǎn)品線當(dāng)中，主要包括彩色電視機(jī)、空調(diào)、洗衣機(jī)、語音設(shè)備等等，這其實(shí)跟小米集團(tuán)的智能家居產(chǎn)品線非常類似。
但手機(jī)業(yè)務(wù)TCL通訊在2017年陷入巨額虧損，讓TCL在智能家居的布局上陷入一定困局。在TCL集團(tuán)此前公布的重組方案中，這部分資產(chǎn)都要全部剝離出TCL集團(tuán)，整個(gè)資產(chǎn)包的價(jià)值為47.6億元。其中包括長(zhǎng)期有30%左右穩(wěn)定毛利率的空調(diào)業(yè)務(wù)，如果展開戰(zhàn)略合作，或許可以讓TCL的空調(diào)業(yè)務(wù)補(bǔ)齊小米集團(tuán)空調(diào)的短板。
華南某知名家電企業(yè)高管向第一財(cái)經(jīng)記者表示，從目前小米集團(tuán)的產(chǎn)品線來看，除了手機(jī)和電視機(jī)以外，其實(shí)也就空氣凈化器和掃地機(jī)器人做出一定規(guī)模。最近小米在大力發(fā)展空調(diào)和洗衣機(jī)產(chǎn)品，過去空調(diào)這個(gè)行業(yè)整體比較穩(wěn)定，多年以來總的變化不大，毛利率也非常穩(wěn)定。預(yù)計(jì)2019年空調(diào)行業(yè)的銷售增速會(huì)放緩，甚至可能會(huì)有負(fù)增長(zhǎng)，主要因?yàn)榉康禺a(chǎn)周期的影響。
近日小米集團(tuán)推出的空調(diào)和洗衣機(jī)新產(chǎn)品，策略都是通過“價(jià)格戰(zhàn)”的方式搶市場(chǎng)。尤其空調(diào)業(yè)務(wù)，本來市場(chǎng)格局已經(jīng)很明朗，新進(jìn)入市場(chǎng)要搶奪市場(chǎng)份額并不容易，小米集團(tuán)也不斷嘗試在這個(gè)有穩(wěn)定盈利的市場(chǎng)“分一杯羹”。然而，上述家電企業(yè)高管認(rèn)為，從空調(diào)關(guān)鍵零部件壓縮機(jī)的采購(gòu)來看，小米集團(tuán)高度依賴華南某知名空調(diào)企業(yè)巨頭，這樣其實(shí)在供應(yīng)鏈管理上會(huì)非常被動(dòng)。
TCL空調(diào)業(yè)務(wù)也陷入了存貨飆升的困局。2016年和2017年空調(diào)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)率分別為29.83%、37.22%，不過2015年至2018年6月各期末存貨余額分別為6.96億元、1.67億元、20.29億元、23.55億元。TCL集團(tuán)回復(fù)深交所的公告中稱，“由此可見，隨著空調(diào)業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，惠州家電(空調(diào)業(yè)務(wù)主體)也面臨了一定高庫(kù)存壓力。2018年以后家電空調(diào)業(yè)務(wù)仍會(huì)保持一定的增長(zhǎng)但較歷史年度將有所放緩。”
這超過20多億的空調(diào)存貨，能否通過小米的渠道來銷售，也引發(fā)了外界一定的聯(lián)想空間。
小米手機(jī)電視跟華星光電能否協(xié)同
分析人士也認(rèn)為，雙方合作空間比較大，華星光電可以為小米電視業(yè)務(wù)提供供應(yīng)鏈上的保證，而小米的也可以為TCL集團(tuán)的各類家電提供新的銷售模式。2018年前三季度，華星光電凈利潤(rùn)大跌近三成，主要因?yàn)槊姘鍍r(jià)格產(chǎn)品下跌。
根據(jù)IDC的最新報(bào)告，2018第三季度小米手機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)的出貨量為1400萬部，同比下滑10.9%，雖然市場(chǎng)份額只是小跌0.1個(gè)百分點(diǎn)到13.6%，但卻和前三位的華為、VIVO、OPPO的差距進(jìn)一步拉開。
雙方主要產(chǎn)品銷售都陷入困境，雷軍和李東生的“抱團(tuán)取暖”，似乎真的勢(shì)在必行。
第一AI產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)孫燕飚向第一財(cái)經(jīng)記者表示，TCL跟小米的戰(zhàn)略合作，是2019年傳統(tǒng)家電力量和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融合，雙方結(jié)合各自優(yōu)勢(shì)將在物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上有更多嘗試，過去小米雖然有自己生態(tài)圈，但手機(jī)以外的產(chǎn)品更多是配件類的智能終端產(chǎn)品。
TCL集團(tuán)電視業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，短時(shí)間內(nèi)小米集團(tuán)是無法具備的，小米之家已經(jīng)成為線下連鎖的創(chuàng)新模式，如果有TCL支持，會(huì)使得產(chǎn)品線更豐富。TCL旗下有華星光電，對(duì)小米集團(tuán)的電視和手機(jī)業(yè)務(wù)來說，供應(yīng)鏈方面更有保證，對(duì)TCL集團(tuán)來說，會(huì)有新的營(yíng)銷方式出來，孫燕飚表示。
TCL集團(tuán)上述負(fù)責(zé)人稱，雙方將基于各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，在智能硬件與電子信息核心高端基礎(chǔ)器件一體化層面開展聯(lián)合研發(fā)，創(chuàng)新下一代智能硬件中新型器件技術(shù)的應(yīng)用，建立起核心、高端和基礎(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域的相互合作或聯(lián)合投資，以此催生創(chuàng)新產(chǎn)品。此次小米集團(tuán)入股TCL集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)從業(yè)務(wù)合作到資源協(xié)同層面的良性流通，有利于進(jìn)一步加強(qiáng)兩個(gè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的合作深度。
