2026年1月30日，全球服務機器人行業領導者科沃斯（603486.SH）發布了2025年度業績預告。預計2025年凈利潤17—18億元，同比增加 110.90%到123.30%；扣非凈利16—17億元，同比增加 123.40%到137.36%。

這份利潤增速突出的成績單，核心因素為：科沃斯通過創新引領產品升級、聚焦中高價格帶、積極開拓新市場，線上線下并重以及大力發展新品類等綜合舉措，實現國內外業務收入規模持續穩步增長。尤為重要的是，在行業“國補退坡”的背景下，公司凈利潤實現翻倍增長，強勁印證了其聚焦經營質量與全鏈路優化的“高質量增長”模式已成功兌現。

雙品牌錨定高端 技術定義新品類

科沃斯盈利能力的躍升，離不開產品高端化戰略的成功落地。2025年，科沃斯品牌通過推出包括T80、X9 PRO、X11、及地寶mini在內的系列新品，形成了覆蓋多元價格帶的產品矩陣。其中，搭載OZMO ROLLER恒壓活水洗地技術的產品線成為核心增長引擎。該技術解決了傳統清潔方式的根本痛點，獲得了市場廣泛認可，直接推動了高端占比與公司毛利率的提升。

創新迅速轉化為市場優勢。科沃斯憑借其開創性的恒壓活水滾筒技術，已在該技術定義的“活水滾筒掃地機器人”高端細分市場建立起統治性優勢。據奧維云網2025年1月至10月數據顯示，科沃斯在此品類中銷量與銷售額份額均超過90%，顯示出強勁的市場競爭力。

作為集團第二增長曲線，添可品牌在2025年同樣實現了穩健增長與盈利改善。上半年，添可品牌實現營業收入36.6億元，占公司總收入的42.2%。其新品策略以“美學+科技”為雙重核心，在鞏固洗地機全球領導地位的同時，積極向智能廚房等場景拓展。年內，添可推出了包括與蘇州博物館聯名的芙萬洗地機、年度旗艦芙萬S9 Scientist等多款新品，通過磁敏動態速干、中央AI全向助力等技術創新，持續引領行業進化。

更重要的是，添可正將其在清潔領域的智能化能力，系統性地復制到烹飪場景，開辟了全新的增長賽道。其在2025AWE上推出的全球首款“具身烹飪大師”食萬天工，通過與AI大模型結合，實現了從菜譜生成到烹飪執行的閉環，開啟了AI具身烹飪的新階段。這一布局已從家用延伸至商用，其“食萬星廚”商用炒菜機器人憑借穩定的出餐品質和顯著的降本增效能力，已與超100個餐飲品牌合作，落地200多家門店，并開設直營體驗店驗證商業模式，成為驅動集團增長的新興力量。

全球化與場景破界 第二曲線的成長性與生態構建

國內高端化突破的同時，全球化與品類拓展構成了業績增長的“第二引擎”。2025年上半年，科沃斯與添可雙品牌的海外業務收入占總收入比重已達40.8%。科沃斯品牌海外收入占比提升至42.2%。添可品牌的國際影響力亦持續增強，多款產品獲得美國CES創新獎等權威認可。

其中，以GOAT割草機器人、WINBOT擦窗機器人為代表的新興品類表現尤為突出，上半年海外收入同比激增120.6%。這種“高端產品+新興品類”的雙輪出海模式，不僅分散了市場風險，更在與國內業務的共振中，驅動公司實現規模與盈利的同步攀升。

此外，科沃斯的場景布局正從室內清潔向戶外與智能家居生態延伸。公司通過與博西家電、紅星美凱龍等伙伴的戰略合作，推動掃地機器人向“隱于形”的家居一體化方向演進。在2026年CES上，科沃斯進一步展示了其“全場景”戰略的落地，不僅完善了泳池與割草機器人組成的“庭院機器人”矩陣，更正式發布了首款智能陪伴機器人“毛團兒LilMilo”，標志著其技術版圖從功能型清潔向情感交互與具身智能領域的前瞻拓展。

布局上游與卡位未來 “鏈主”姿態與技術縱深

優異的高質量增長為科沃斯布局長遠未來提供了堅實基礎。2025年，公司以前所未有的力度，向產業鏈上游與前沿技術縱深推進。

核心環節自主化是構建長期壁壘的關鍵一步。2025年7月，科沃斯宣布投資2億元建設機器人核心部件及本體制造項目，聚焦傳動、減速、關節等關鍵零部件。此舉旨在打造公司繼電機、電池、塑件之后的第四大自主供應鏈板塊，被業內視為攻克未來機器人規模化量產成本與可靠性瓶頸的戰略舉措。

在軟件與生態層面，公司動作頻頻：與阿里云達成全棧AI戰略合作，為機器人注入大模型能力；通過投資“巨蟹智能”等專注機器人關鍵部件的初創公司，補強運動控制等技術儲備；并正式成立擎鼎具身智能科技公司，將前沿探索實體化、專業化。這一系列從硬件到軟件、從自主研發到生態投資的組合拳，為公司的長期發展構筑了系統性能力，也是其當期業績表現的堅實支撐。

2025年的業績驗證了科沃斯增長模式的轉變，其已從硬件銷售競爭，轉向依靠技術溢價、全球運營與產業鏈布局的可持續增長。

展望未來，科沃斯短期增長將受益于滾筒洗地機滲透、添可品牌盈利提升及新品類放量；中長期競爭力則源于核心部件、具身智能與全場景矩陣所構建的系統能力。可以預見，科沃斯正從清潔電器龍頭，逐步演進為具備全球視野與技術縱深的服務機器人平臺。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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