近年來，隨著餐飲行業(yè)人工、租金等成本提升，B端需求愈發(fā)強烈，同時以速凍為代表的保鮮技術(shù)、復(fù)合調(diào)味品、冷鏈物流快速發(fā)展，中式預(yù)制菜進入發(fā)展快車道。民生證券分析師王言海指出，當(dāng)前仍處行業(yè)發(fā)展初期，B端在餐飲企業(yè)降本增效的訴求下，需求較為明確，預(yù)計中餐預(yù)制菜B端遠期市場空間有望破萬億，由于中餐品類繁多，烹飪工藝差異巨大，未來或?qū)⒊尸F(xiàn)整體分散、品類集中的行業(yè)格局。重點關(guān)注生產(chǎn)端實現(xiàn)自動化、規(guī)模化，具有大單品打造能力的企業(yè)，推薦安井食品;此外，還可關(guān)注單店模型優(yōu)秀，并依托供應(yīng)鏈形成護城河的“中央廚房+終端”模式的企業(yè)，如巴比食品、味知香等。

公司是深耕預(yù)制菜行業(yè)12年的龍頭企業(yè)，其主要收入來源于C端。公司加盟店盈利能力出色，初始投資額小且回收期短，因此近年來加盟店快速擴張，從2017年的58家快速增至2021年的1219家。國元證券指出，家庭小型化和加班常態(tài)化使得“單身經(jīng)濟”和“懶人經(jīng)濟”日盛，而預(yù)制菜兼顧健康和便捷等方面的特性，使其高度貼合社會變遷下C端消費者的需求。雖然過去幾年公司收入和利潤均實現(xiàn)快速增長，但當(dāng)前1.5萬噸產(chǎn)能早已滿產(chǎn)，成為掣肘公司進一步擴張的瓶頸。而公司IPO募投的5萬噸新產(chǎn)能預(yù)計將在2022年初逐步釋放，從而支撐公司在江浙滬以外區(qū)域新市場的擴張，以及在電商和新零售等新渠道的積極嘗試。

關(guān)鍵詞： 預(yù)制菜板塊 風(fēng)生水起 味知香公司 產(chǎn)能瓶頸